C114訊 2月13日消息（水易）以ChatGPT為代表的人工智能大模型無疑是2023年的最熱話題之一，與AI相關的產業鏈都享受到了紅利。英偉達的GPU一卡難求，看似“不起眼”的光器件和模塊行業也得到了資本市場的熱捧，股價瘋漲，市值飆升。
過去這一年，根據光通信行業知名市場機構LightCounting多次表示，2023年這一市場整體是下行趨勢，主要是需求不足，庫存高企，不過全球范圍掀起的人工智能“軍備競賽”，點燃了400G、800G等高速模塊的需求，讓市場趨于平穩。
AI之外，我們也看到了過去這一年，我國光器件、模塊、芯片等廠商在持續獲得市場份額的同時，綜合實力也在不斷增強。這一年，光器件行業延續多年的并購整合，資本運作仍在持續，呈現“有人回歸，有人離場”的態勢。
AI引爆技術變革
人工智能大模型最直觀是帶來了對算力的澎湃需求，數據中心流量進一步升級，客戶對訪問算力中心尤其是智算中心的需求更高了，要求網絡具備更高吞吐量、更低時延、更確定性等能力。
光模塊作為數據中心網絡中的關鍵橋梁，在人工智能時代實現了100G-400G-800G三級跳躍，800G成為寵兒。國內頭部光模塊廠商中，旭創科技憑借800G產品的良好訂單和市場份額，成為為數不多凈利潤增長的廠商，另一個龍頭Coherent也是受益于800G，實現業績增長。
對于2024年的市場，LightCounting認為將主要集中在與人工智能相關的基礎設施上，這些產品的需求增長預計將遠遠超過傳統電信和企業網絡等其他領域的需求。光器件和模塊市場的大部分增長將來自800G光模塊的銷售。
與此同時，為了配合未來更大帶寬、更高算力的GPU需求，已經有AI廠商明確提出1.6T的需求。而到了1.6T之后，采用可插拔、CPO、LPO一直是業界熱議的話題，而萬變不離其宗的是對光模塊高速率、高集成、低功耗、低成本的要求。
最近幾年對于可插拔還是CPO的討論已經有很多，在主流設備商、互聯網廠商、光模塊廠商的推動下，CPO光電合封技術成為熱點，OIF等標準化組織也在積極推進CPO光模塊技術標準。當然，這一復雜的技術什么時候規模商用，是否帶來直接收益，業界還有不同的看法。
面對這一爭議，從2023年OFC開始，LPO“線性直驅”成為新勢力。據了解，LPO仍使用傳統光模塊封裝，DSP被放在設備側，非線性信號處理由設備實現，模塊只處理線性信號，從而降低光模塊功耗和成本。
綜合實力不斷增強
在過去的十年里，中國的光器件和模塊供應商逐漸在全球市場上獲得份額。從在太網光模塊市場占據主導地位，到FTTx和無線前傳等較小細分市場幾乎都是中國供應商。LightCounting指出，多非中國供應商相繼退出光模塊市場，因為他們無法與中國供應商競爭。
從LightCounting公布的最新版2022年全球光模塊TOP10榜單顯示，旭創科技、華為、光迅科技、海信寬帶、新易盛、華工正源、索爾思光電，一共7家中國供應商入圍，海外僅剩3家在榜單上。值得一提的是，索爾思光電大部分股權已被中國公司收購，可以歸類為中國光模塊廠商。
值得一提的是，過去的一年，我國光器件和模塊行業市場越做越大的同時，技術水平也在同步實現躍升。在由CIOE和C114聯合舉辦的“光芯片與高端器件技術研討會”上，北京郵電大學研究員張磊介紹，在核心光電子芯片方面，不管是傳統的化合物半導體還是新型的硅光，我國與國際上都沒有明顯的差別。
作為國內技術成熟的國產激光器廠商，源杰半導體已經實現25G激光器芯片系列產品的大批量供貨，50G產品也已經實現小批量發貨，100G產品也在處于客戶測試階段。另外，光庫科技也具備了開發800Gbps及以上速率鈮酸鋰調制器芯片能力。
要知道，在《中國光電子器件產業技術發展路線圖（2018-2022年）》編制時，我國的高速產品以10G為主，進步明顯。相信在《中國光電子器件產業技術發展路線圖（2023-2027年）》的指導下，會有更大的技術突破。
市值翻倍屢見不鮮
AI浪潮下，算力需求飆升，也讓資本市場的算力股、光器件和模塊股飆升了一把。C114統計了一下國內主要的幾個光器件和模塊上市公司的市值情況，最多的市值翻了6倍，股價翻了接近7倍。
從2023年1月3日到12月29日，中際旭創收盤市值從226億到903億，6月20日股價170元，市值達到1366億，股價翻了6.5倍；光迅科技市值從127億到226億；華工科技市值從170億到299億；新易盛市值從124億到350億；華工科技市值從170億到299億；劍橋科技市值從31.5億到101億，6月20日市值達到211億，股價翻了接近7倍；光芯片企業源杰科技市值從76.8億到125.6億……
或許是在這一輪近似“狂飆”的資本市場環境下，從2023年下半年開始，或大或小的收購屢見不鮮，還有很多跨界企業也想分一杯羹，也有企業見好就收，想要聚焦而退場的。
最值得關注的是，Lumentum將以7.5億美元收購云暉科技，以回歸光模塊市場，因為在2019年的時候，Lumentum將數通光模塊業務出售給劍橋科技。收購云暉科技正式瞄準人工智能拐點，擴大在數通領域的市場機會。據了解，云暉科技的大部分收入來自400G、800G光模塊。
另外，或許也是看到了人工智能市場的機會，美國光器件廠商AOI決定終止出售自己的光模塊業務。據悉，AOI是微軟的光模塊供應商之一，直接受益于微軟對AI大模型的投資。
更讓人感到驚訝的是，主要從事鋁合金材料的豪美新材表示將向索爾思光電投資4000萬美元，看好的正是光模塊領域快速發展帶來的機遇。不久之后，地產公司萬通發展也發公告指出，擬購買索爾思光電不低于51%的控股權。當然這些跨界投資也受到了證監會的關注。
不過，也有放棄這一塊業務，英特爾表示將可插拔光模塊業務剝離，由Jabil（捷普）接管。但英特爾仍保留了SiP芯片設計和制造能力。LightCounting認為，英特爾計劃繼續開發CPO，用于服務器到交換機甚至芯片到芯片的互連，這才是英特爾進軍硅光子技術的真正長期戰略。
回首2023年，光器件和模塊行業在AI的驅動下好不熱鬧，國內廠商也受益于這一輪周期，綜合實力不斷增強。展望2024年，AI大模型仍是光器件和模塊的主要市場機遇，國內廠商要做的是緊跟技術發展趨勢，加快光器件和模塊，特別是光芯片技術創新，而不是股價、市值的多少。 
